Королевство основал в 999 году Третьей Эпохи Траин I Старый, сын Наина Первого, после исхода гномов из Мории. В Эреборе самим Траином был найден драгоценный Камень, похожий на Сильмариллы, — Аркенстон, или Сердце Горы. Королевство гномов Эребор стали называть Подгорным королевством, а его правителя — Подгорным королём или Королём-под-Горой. Гномы Одинокой Горы начали работать на новом месте и, обнаружив залежи золота и прочих драгоценных металлов, привели своё королевство к процветанию.